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达利欧出席清华金融论坛:美银行业危机扩散

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发表于 2023-5-23 12:53:04 | 显示全部楼层 |阅读模式

达利欧出席清华金融论坛:美银行业危机范围扩散 美联储抑制通膨

(北京综合讯)美国银行业危机不限于区域银行,还扩散到所有的银行业和金融业,美国联邦储备局将更难控制通货膨胀。

世界上最大的对冲基金——桥水基金的创办人瑞·达利欧,星期天(21日)在2023年清华五道口全球金融论坛上,指出这点。他说,许多银行,还有许多实体包括保险公司、养老基金等,都购买了政府债券。这是一个资产负债表类型的问题,与经济问题不同。

达利欧与国际货币基金组织原副总裁、中国人民银行原副行长朱民,通过视像会议以英语在北京清华大学举行的金融论坛上,就美国银行问题、美联储货币政策、人工智能GPT的影响等话题进行讨论。

朱民认为,硅谷银行本身并不是系统性风险,但硅谷银行所引发危机的本质却是系统性风险。这基本上是宏观形势、长期变化、宽松的货币政策、美联储加息等因素导致的管理不匹配。

综合清华五道口、新华财经等报道,达利欧认为,短期利率保持在极低的水平,所以实体就可以借款并购买政府债券。“你怎么能以负利率购买政府债券并期望赚钱?你知道答案吗?答案是以更负的利率借款,创造正利差,这个利差是中央银行提供的。大量交易使这些债券的价值下降了,意味着许多实体,甚至中央银行,也面临巨大的损失。”

对债券的需求减少,达利欧认为央行会再次介入并购买更多债券,意味着美联储再次陷入量化宽松货币政策。“自量化宽松开始以来,每次购买量都比之前更大。当你开始看到央行的资产负债表再次扩张时,这就是一个信号,表明下一阶段的宽松困境的到来。”

谈到通货膨胀时,达利欧认为,通胀居高不下跟补贴、效率低下、政治等因素有关。他指出,通胀率保持在4.5%到5%的水平,而补贴的增长速度比通胀快,所以通胀率不太可能下降。

朱民说:“通胀最令人担忧的是通胀—工资曲线问题。如果补贴提高得太高,我们担心这是否会导致工资增长过快。我认为这是真正的担忧。”

达利欧说,去全球化导致全球供应链的效率低下,而现在又处在更大的冲突局势中,这意味着自足比效率更重要,而效率低下导致通膨上升。

美国即将迎来2024年总统大选,国内局势也很重要。达利欧说:“要对抗通胀,必须抑制购买力,并产生弱化效应,这需要一段观察时间,但有很多内部冲突时,将让它变得更困难。”

对谈中,达利欧指出驱动变化的五种力量是债务问题、内部政治、地缘政治、自然灾害,以及改变我们思维的技术发展。“人工智能的发展一定会干扰现有的社会秩序,如果它被用来互相争斗、互相诋毁,这将是一个可怕的影响。如果它被用来提高生产力等,这可能是一个非常大的积极影响。”

来源:联合早报

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